Венчурний капітал

ВЕ́НЧУРНИЙ КАПІТА́Л — специфічна ризикова форма прямого інвестува­н­ня в акціонерний капітал компаній, які, пере­буваючи на початкових стадіях роз­витку, демонструють швидке економічне зро­ста­н­ня за рахунок роз­робле­н­ня та практичного викори­ста­н­ня оригінальних новаторських ідей. Типовими обʼєктами інвестицій В. к. є ново­створ. технол. орієнтовані компанії малого бізнесу, які на сучас. етапі НТП є най­ефективнішим механізмом генерації та адаптації ін­новац. ідей до вимог практики, однак, з огляду на притаман. їм високий рівень ризику під­приємн. діяльності, мають обмежений до­ступ до традиц. джерел фінанс. ресурсів. Осн. маса В. к. (до 75 %) інвестується через фонди В. к., ресурси яких формуються за рахунок акумуляції внесків пенсій. фондів, страхових компаній, банків, приват. осіб тощо. Управляють діяльністю цих фондів спеціалізов. профес. фірми. Фонди В. к. сприяють мінімізації ризику окремих інвесторів і забезпечують високий рівень доходності інвестицій через диверсифікацію порт­фелю і кваліфіков. під­хід до від­бору та су­проводже­н­ня потенційно високо­прибутк. ризикових проектів. Пропозиція В. к. пред­ставлена також спец. під­роз­ділами великих пром. корпорацій і неформал. інвесторами В. к. Характерні риси інвестицій В. к. — від­сутність вимог до реципієнта капіталу щодо на­да­н­ня за­стави або будь-яких гарантій поверне­н­ня інвестицій; ретел. від­бір обʼєкта інвестува­н­ня з кількох сотень претендентів; роль особистого чин­ника при від­борі проекту; на­да­н­ня додатк. послуг для зро­ста­н­ня ринк. вартості компанії; орієнтація на доход від інвестицій у довго­строк. пер­спективі у ви­гляді приросту ринк. вартості пакету акцій. Макроекон. роль В. к. полягає у активізації ін­новац. процесів і при­скорен­ні структур. транс­формацій економіки шляхом сприя­н­ня реалізації пер­спектив. високотехнол. проектів. За під­тримки В. к. від­булася реалізація ключ. ін­новацій у сфері мікро­електроніки, обчислюв. техніки біо­технології та ін. наукоєм. галузях.

1958 Кон­грес США прийняв Про­граму інвестиц. під­тримки малого бізнесу, згідно з якою ново­створ. компаніям, які демонструють тенденції до зро­ста­н­ня, від­крито до­ступ до держ. фінанс. ресурсів за умов одночас. залуче­н­ня коштів із приват. джерел. Фінанс. потоки Про­грами проходили через приватні інвестиц. компанії малого бізнесу, які, беручи на себе обовʼязки щодо здійсне­н­ня обмеж. видів інвестува­н­ня, отримували держ. субсидії, випускаючи в обіг облігації, гарантов. Адміністрацією малого бізнесу США. Капітало­вкладе­н­ня у нові, швидко зростаючі компанії малого бізнесу виявилося прибутк. справою, і з часом, поряд із приват. інвестиц. компаніями малого бізнесу, почали створюватись незалежні приватні венчурні компанії — прообрази сучас. ін­ститутів В. к.

Завантажити статтю