Цінний папір

ЦІ́Н­НИЙ ПАПІ́Р  — само­стійний обʼєкт цивільних прав, що існує у паперовій або електрон­ній формі та виконує функцію фінансового інструменту. Ц. п. посвідчує певне грошове або інше майнове право, ви­значає взаємовід­носини особи, яка роз­містила або видала Ц. п. (емітента) і особи, яка має права на Ц. п., перед­бачає викона­н­ня зобовʼязань за ним, а також можливість пере­дачі іншим особам прав на Ц. п. та прав за ним або обмеже­н­ня такої можливості у випадках і порядку, перед­бачених законом. Види Ц. п. і порядок їхнього обігу встановлено законом. За порядком роз­міще­н­ня або видачі роз­різняють емісійні або неемісійні Ц. п. Емісійні роз­міщують їхні емітенти шляхом випуску сукупності певного виду Ц. п. однієї номінальної вартості, що мають однакову форму випуску та між­народний ідентифікаційний номер і забезпечують їхнім власникам однакові права незалежно від часу при­дба­н­ня. До емісійних Ц. п. належать: акції, акції корпоративних інвестиційних фондів, корпоративні облігації, облігації місцевих позик, державні облігації України (див. Державні цінні папери), облігації між­народних фінансових організацій, депозитні сертифікати банків, іпотечні облігації, сертифікати фондів операцій із нерухомістю, інвестиційні сертифікати, ка­значейські зобовʼяза­н­ня України, державні деривативи, опціон­ні сертифікати, фондові варанти, кредитні ноти, депозитарні роз­писки. До неемісійних Ц. п. належать ощадні сертифікати банків, векселі, товарні та фінансові аграрні ноти. В Україні у цивільному обороті можуть бути такі групи Ц. п.: па­йові (акції, інвестиційні сертифікати; сертифікати фондів операцій із нерухомістю, акції корпоративних інвестиційних фондів), боргові (корпоративні облігації, державні облігації України, облігації місцевих позик, ка­значейські зобовʼяза­н­ня України, ощадні сертифікати банків, депозитні сертифікати банків, векселі, облігації між­народних фінансових організацій, фінансові аграрні ноти), іпотечні (іпотечні облігації, за­ставні), деривативні (опціон­ні сертифікати, фондові варанти, кредитні ноти, депозитарні роз­писки, державні деривативи), товаророзпорядчі (товарні аграрні ноти) та ін. Ц. п. існують у електрон­ній і паперовій формах. Електрон­ний Ц. п. від­ображають у ви­гляді облікового запису в системі депозитарного обліку Ц. п., паперовий — оформлюють на матеріальному носії як документ, що містить найменува­н­ня виду Ц. п. та ви­значені законодавством реквізити. Паперові Ц. п. за формою випуску (видачі) можуть бути на предʼявника, імен­ні або ордерні; електрон­ні й емісійні — на предʼявника та імен­ні. Імен­ні емісійні Ц. п. існують винятково у електрон­ній формі, емісійні Ц. п. на предʼявника — у паперовій та електрон­ній формах. Емісійні Ц. п. на предʼявника, що існують у паперовій формі, можуть бути знерухомлені — пере­ведені в електрон­ну форму шляхом їхнього депонува­н­ня на рахунках у Ц. п. у депозитарній установі; емісійні цінні папери на предʼявника, що існують в електрон­ній формі, не можуть бути пере­ведені у паперову форму. Неемісійні Ц. п. існують у паперовій або електрон­ній формах; ордерні — винятково у паперовій формі, окрім випадків, встановлених законодавством. Права на Ц. п. і права за Ц. п., що існують у паперовій формі, належать: предʼявникові Ц. п. (Ц. п. на предʼявника); особі, за­значеній у Ц. п. (імен­ний Ц. п.); особі, за­значеній у Ц. п., яка може сама реалізувати такі права або при­значити своїм наказом (індосаментом) іншу уповноважену особу (ордерний Ц. п.). Індосамент буває повним (із за­значе­н­ням особи, якій пере­дають права за ордерним Ц. п.) або бланковим (без за­значе­н­ня особи, якій пере­дають права за ордерним Ц. п.). Права на Ц. п. і права за Ц. п., що існує в електрон­ній формі, належать власникові рахунка у Ц. п., від­критого у депозитарній установі, або іншій особі у встановлених законодавством випадках. За ступенем оборото­здатності роз­різняють необмежені в обороті (пере­бувають у вільному обігу) або повністю чи частково обмежено оборото­здатні Ц. п. Держава може роз­міщувати на між­народних ринках капіталу облігації зовнішньої державної позики України та державні деривативи. Торгівлю Ц. п. здійснюють на організованих ринках капіталу та поза ними. Організованими ринками капіталу є регульовані ринки (фондові, деривативних контрактів, грошові), багато­сторон­ні (фондові, деривативних контрактів), організовані (облігацій і деривативних контрактів) торговельні май­данчики; регуляторами торгівлі Ц. п. — Національна комісія з цін­них паперів та фондового ринку і НБУ від­повід­но до їхньої компетенції, ви­значеної законодавством. Правову основу випуску та обігу Ц. п. в Україні становлять Кон­ституція України, Цивільний кодекс України, Закони України «Про державне регулюва­н­ня ринків капіталу та організованих товарних ринків» (1996), «Про банки і банківську діяльність» (2000), «Про ринки капіталу та організовані товарні ринки» (2006), «Про депозитарну систему України», «Про ін­ститути спільного інвестува­н­ня» (обидва — 2012), «Про фінансові послуги та фінансові компанії» (2021), «Про акціонерні товариства» (2022; усі — з подальшими змінами і доповне­н­нями), акти Національної комісії з цін­них паперів та фондового ринку, а також між­народні договори України й інші акти чин­ного законодавства.